На завершившейся первой полноценной неделе после праздников, к окончанию пятничных торгов на БВФБ, доллар существенно укрепился по отношению к большинству мировых валют, но при этом ослаб к российскому рублю.
Myfin.by подводит итоги валютного рынка с финансовым аналитиком Вадимом Иосубом.
Итоги рынка труда и отчёт ФРС США
В минувшую среду, в США был опубликован протокол заседания ФРС, состоявшегося 17–18 декабря, так называемые «минутки». Основные тезисы документа:
- ФРС находится или близка к точке, когда уместно замедлить темпы смягчения.
- Риски для целей по занятости и инфляции примерно сбалансированы.
- Почти все участники видят возросшие риски роста инфляции.
- Кредитные условия остаются ограничительными, несмотря на снижение ставки.
- Некоторые участники высказались за сохранение ставки на текущем уровне из-за рисков устойчивости инфляции.
- Сильные потребительские расходы поддерживаются рынком труда и ростом реальной заработной платы.
- Поступают сообщения об увеличении ценовой чувствительности со стороны потребителей.
- Широкий рост цен на акции объясняется оптимизмом в отношении корпоративной прибыли после выборов.
В пятницу в США вышла важнейшая статистика по рынку труда. Безработица сократилась до 4,1%, хотя ожидалось, что она останется на уровне 4,2%. Число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 256K, хотя ожидался рост лишь на 164K. Столь заметное усиление рынка труда послужило сигналом, что ФРС не будет торопиться с дальнейшим снижением ставки, что и оказало поддержку доллару, при этом негативно сказавшись на рынке американских акций.
Если обратиться к текущим ожиданиям рынков о решении по ставке ФРС, которое будет принято на следующем заседании 21 января, то 97,3% указывает на то, что ставка останется на текущем уровне 4,50%. Оставшиеся 2,7% приходятся на вероятность того, что ставка снизится на 25 бп до 4,25%. На данный момент рынки ожидают лишь одно снижение ставки до конца года, которое с максимальной вероятностью состоится на сентябрьском заседании.
Инфляция в Еврозоне и снижение ЗВР в Китае
Тем временем, потребительские цены в еврозоне в декабре 2024 года увеличились на 2,4% в годовом выражении, следует из предварительного отчета Eurostat. Относительно предыдущего месяца потребительские цены выросли на 0,4%. Потребительские цены без учета таких волатильных факторов, как стоимость энергоносителей и продуктов питания (индекс CPI Core, который отслеживает ЕЦБ), в декабре повысились на 2,7% в годовом выражении после такого же роста ноябре. Самая высокая инфляция в годовом выражении зафиксирована в Хорватии (4,5%), Бельгии (4,4%) и Эстонии (4,1%). Самый низкий рост цен наблюдался в Ирландии (1%), Италии (1,4%) и Люксембурге (1,6%).
А в Китае валютные резервы КНР в декабре уменьшились на 1,9% до $3 трлн 202,4 млрд по сравнению с $3 трлн 265,9 млрд в предыдущий месяц, говорится в сообщении Государственного управления валютного контроля (SAFE) страны. Это минимальный уровень за последние восемь месяцев. Аналитики в среднем прогнозировали их сокращение до $3,25 трлн. Курс юаня в прошлом месяце снизился примерно на 1,2% относительно доллара, в то время как сам доллар подорожал на 2,6% к корзине основных мировых валют. Резервы золота в КНР на конец 2024 года составляли 73,29 млн унций, увеличившись с 72,96 млн унций месяцем ранее. При этом в стоимостном выражении резервы золота снизились до $191,34 млрд со $193,43 млрд в конце ноября.
Что касается укрепления российской валюты к доллару, для этого не было особых фундаментальных причин. Это, скорее, надо рассматривать как коррекцию после сильного противоположного движения на «тонком» предновогоднем рынке.
Евро на минимуме
В результате всех этих событий, к закрытию пятничных торгов на БВФБ доллар весьма заметно укрепился к евро и юаню, но ослаб к российской валюте. Так, евро по отношению к доллару снизился с 1,0440 до 1,0250 (-1,8%), обновив минимум с осени 2022 года. К российскому рублю доллар снизился с 103,7 до 101,9 (-1,7%). По отношению к юаню доллар подрос с 7,16 до 7,32 (+2,2%).
Из других событий на внешних рынках отметим падение австралийского доллара к американскому до уровней весны 2020 года.
Что касается белорусского рубля, то он ослаб к российской валюте, но при этом укрепился ко всем остальным.
Белорусы продавали валюту перед праздниками
На минувшей неделе Нацбанк Беларуси опубликовал данные по покупке-продаже валюты на внутреннем валютном рынке. Согласно последним данным, в декабре чистыми продавцами валюты выступили предприятия резиденты (+$450,3 млн) и нерезиденты (+$2,8 млн). Чистыми продавцами валюты в последнем месяце ушедшего года стали население (-$164,6 млн) и банки (-$5,8 млн). Суммарно все участники рынка купили в декабре на чистой основе +$282,8 млн.
Всего по итогам прошлого года чистая покупка валюты всеми участниками составила +$22,7 млн. При этом чистыми продавцами выступили население (-$1 696,6 млн), нерезиденты (-$1 130,8 млн) и банки (-$266,1 млн). Но их действия перекрыли предприятия-резиденты, которые купили на чистой основе за год +$3 116,2 млн.
По итогам недели сильнее всего к белорусскому рублю в процентном выражении упал юань, с 4,8500 до 4,7420 за 10 юаней (-2,23%). Далее идет евро, который подешевел с 3,6246 до 3,5571 (-1,86%). Меньше прочих снизился доллар, с 3,4735 до 3,4719 (-0,05%). Единственная подорожавшая валюта – российский рубль. Он вырос с 3,3488 до 3,4055 за 100 российских (+1,69%).
На этот раз рост российского рубля в составе корзины «перевесил» снижение доллара и юаня. В результате корзина подорожала на 0,77%, что означает соответствующее ослабление национальной валюты.
На начавшейся неделе мы ожидаем подорожание российской валюты к доллару, и, как следствие, к белорусскому рублю.
При таком сценарии в конце недели доллар по отношению к российскому рублю может снизиться до 100,2. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, поднимется до 3,46 за 100 российских.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.
