Что происходит с белорусской экономикой и финансами? Ежемесячный обзор

Myfin.by разбирается в экономическом обзоре свежий отчет Нацбанка Беларуси о состоянии экономики в целом и финансовой системы, инфляции и золотовалютных резервах страны.

Инфляция снижается, резервы растут

Одним из основных экономических параметров является изменение инфляции (индекса потребительских цен). Последние данные – инфляция за сентябрь 2024 года, – показали снижение потребительской инфляции на 0,1 п.п. до 6,0% в годовом исчислении. Но при этом вырос показатель базовой инфляции с 4,8% в августе до 5,1% (г/г) в сентябре.

Напомним, что целевой показатель прироста потребительских цен на 2024 год установлен в размере 6,0%, на следующий 2025 год – 5,0%.

Международные резервные активы Беларуси по итогам сентября вновь выросли до $8 858,3 млн ­(+$161,2 млн). Рост государственной кубышки произошел за счёт переоценки стоимости монетарного золота, цена которого находится сейчас на исторических максимумах, и специальных прав заимствования (SDR). Стоимость казённого золота выросла на $203,5 млн, SDR добавили ещё $9,8 млн.

Правда, одновременно с этим снизился запас иностранной валюты в государственном резерве на $52,1 млн. Поскольку в октябре 2024 года мировая цена золота продолжает расти, не исключено, что объём международных резервных активов в следующем отчёте превысит $9 млрд. К слову, плановый объём государственных резервов на 2024 год – $6,0 млрд, на 2025 год – $7,1 млрд.

При этом, сальдо внешней торговли продолжает оставаться положительным, в августе прирост составил +$259 млн.

В прошлом месяце, по данным Нацбанка, замедлился прирост широкой денежной массы (ШДМ) до 17,2% в годовом исчислении. Вся ШДМ по итогам августа составила 82 574,7 млн белорусских рублей. В том числе рублёвая денежная масса составила 49 139,4 млн рублей, или 59,51%. Свой вклад в увеличение рублёвой массы внесли физические лица, которые продолжают оставаться чистыми продавцами иностранной валюты и в августе продали валюты на $379,8 млн больше, чем купили. По средневзвешенному курсу доллара США за сентябрь 2024 года в 3,189 рубля это прирост ШДМ более чем на 1,211 млн рублей.

И ещё несколько интересных цифр мы видим в отчёте показателей рынке ценных бумаг Беларуси. Достаточно неожиданно в сентябре существенно снизился объём выпуска акций (-18,0%) и корпоративных облигаций. Одновременно с этим в сентябре вырос объём сделок купли/продажи акций на организованном рынке до 2,7 млн рублей и облигаций зо 360,6 млн рублей. На неорганизованнм рынке объём сделок с акциями также составил 2,2 млн рублей, что по итогам месяца дало общий резултат в 4,9 млн рублей.

Что в итоге?

В целом состояние белорусских финансов можно оценить как достаточно положительное, никаких затруднений для национальной экономики финансовая система не создаёт. Судя по динамике изменения основных параметров, Нацбанк имеет все шансы выполнить прогнозные показатели по основным пунктам. При условии отсутствия новых внешних шоков никаких препятствий для этого нет.