Почему дешевеет доллар: аналитик рассказал о будущем курсе валют

Доллар продолжает дешеветь на белорусском валютном рынке. За рабочую неделю с 4 по 8 мая американская валюта потеряла 0,69%, а с начала года падение составило уже 3,29%.

В понедельник, 11 мая, тренд усилился: курс доллара снизился ещё на 0,32% по сравнению с показателями пятницы.

Что происходит с валютой?

Белорусский рубль продолжает укрепляться по отношению к доллару — явление, которое в последние месяцы наблюдается всё чаще. Падение американской валюты фиксируется как в краткосрочной перспективе (неделя, месяц), так и на дистанции с начала года.

Мнение эксперта

С чем связано удешевление доллара и как долго продлится этот тренд? На вопросы портала myfin.by ответил финансовый аналитик Михаил Грачев.

Нацбанк может изменить ставку рефинансирования

Недавно в Национальном банке Беларуси прошло совещание по итогам I квартала 2026 года.

Там прозвучало заявление о вероятном понижении ставки рефинансирования.

Напомним, ее текущее значение составляет 9,75%, а последнее изменение было 25 июня 2025 года. Тогда ставка рефинансирования была повышена на 0,25%.

Сегодня инфляционные показатели, на которые ориентируется Нацбанк при принятии решения об изменении ставки, в стадии стабильного снижения, что дает основания регулятору пойти на изменение ключевого показателя на 0,25 или даже 0,5%.

Не исключено, что именно это заявление со стороны национального регулятора послужило драйвером для укрепления курса белорусского рубля на валютном рынке.

Влияние российского рубля на курс

Помимо внутренних факторов, на курс рубля оказывает влияние продолжающееся укрепление российской валюты.

Так, в среду, 6 мая, Министерство финансов России определилось с объемом операций покупки валюты на внутреннем рынке в рамках выполнения бюджетного правила.

Напомним, что в феврале Минфин РФ объявил о приостановке до 1 июля операций покупки/продажи валюты из-за резкого превышения бюджетного дефицита после снижения государственных доходов в январе-феврале 2026 года.

Но в силу роста цены на нефть, в том числе российской марки Urals, уже в апреле Минфин объявил о досрочном возвращении на рынок, а 6 мая уточнил объемы операций.Фактические объемы, с которыми Минфин готов выйти на рынок, составили ₽5,8 млрд в день. Это гораздо ниже ожидаемых.

А с учетом того, что Центробанк России параллельно проводит операции зеркалирования в виде продажи валюты на ₽4,6 млрд в день, эффект практически обнуляется, утверждает Михаил Грачев.

Цены на нефть и золото

Мировой финансовый рынок нейтрально отреагировал на сильные данные рынка рабочей силы США (NFP) 8 мая, но в фокусе внимания остается ближневосточный конфликт.

Инфляция замерла, но цены на некоторые товары продолжают стремительно расти

Пока активные события на паузе, цена нефти марки Brent вернулась в диапазон около $100 за баррель.

Мировая цена золота, которая сейчас обратно коррелирует с ценой нефти, закрыла неделю ростом до $4780 за унцию.

При сохранении тренда на удешевление нефти до $85–90 цена металла может вернуться к $5000 за унцию.

Таким образом, внутренние факторы свидетельствуют в пользу дальнейшего укрепления российского и белорусского рубля на внутреннем рынке, подытоживает Михаил Грачев.

Источник: Tochka.by