На прошлой неделе на российский финансовый рынок прилетел очередной «чёрный лебедь» – 12 июня Минфин США объявил о введении очередных санкций в отношении российских и иностранных компаний и физических лиц, в число которых вошла Московская межбанковская валютная биржа с её структурными подразделениями.
В связи с этим ММВБ прекратила проведение валютных торгов долларом США и евро, а чуть позже и гонконгским долларом. Каких курсов валют ждать на этой неделе, читайте в прогнозе Myfin.by.
Паника длиной в один день
Первоначальная реакция рынка была яркой. Достаточно вспомнить, что некоторые российские коммерческие банки в моменте устанавливали курс продажи наличного доллара в 200,0 рублей. Но буквально на следующий день, 13 июня, ситуация стабилизировалась и финансовый рынок России вернулся к привычному ритму работы.
С заявлением выступил Центробанк России и объяснил, что после отмены торгов долларом США и евро, по итогам которых устанавливался официальный курс, в действие вводится новый механизм, основанный на информации о сделках на срочном рынке. Что и было продемонстрировано в дальнейшем. Никаких ограничений по покупке и продаже долларов США и евро физическими лицами введено не было, следовательно, процесс продолжается.
Более того, в возникшей ситуации не исключена вероятность укрепления российского рубля, поскольку в условиях ужесточения санкций спрос на доллары и евро со стороны российского импорта будет снижаться, а объём расчётов в российской валюте и юанях будет расти.
По данным Банка России, в мае 2014 года объём расчётов в рублях вырос до 41,5% и будет только увеличиваться.
Доллары и евро не исчезли
Предложение доллара США и евро на российском рынке не снижается, экспортёры продолжают продавать валютную выручку, цена на нефть растёт, впереди очередной налоговый период.
После отмены валютных торгов долларом США и евро на ММВБ коммерческие банки возвращаются к практике формирования курсов покупки и продажи валюты по курсам на внебиржевом рынке Форекс. А там за прошлую неделю курс российского рубля практически не изменился, и неделя закрылась на отметке USD/RUB 89,578.
Основной драйв в этой паре пришёлся на доллар США, который на прошлой неделе укрепился к основным финансовым активам. Пара EUR/USD в моменте снижалась до 1,0670, индекс доллара DXY вырос до 105,41 п.п. Причиной такого заметного укрепления «бакса» стали отчёт по инфляции в среду, 12 июня, и итоги заседания монетарного комитета ФРС США в тот же день.
Инфляция в Штатах постепенно снижается, но не настолько, чтобы ФРС начала обсуждение перехода к снижению процентной ставки. В точечном графике голосования членов FOMC увеличилось число голосов за сохранение высокой ставки в ближайший год. Финансовый рынок приходит к выводу, что до проведения президентских выборов 4 ноября 2024 года вероятность понижения ставки близка к нулю. Что и продемонстрировал доллар, обновив локальный максимум по индексу DXY.
Реакция белорусского рынка
Белорусский валютный рынок отреагировал на потрясения у соседей подорожанием валютной корзины Нацбанка на 0,06% за неделю. Доллар США вырос в цене на 0,52%, российский рубль чуть просел на -0,06%.
Общая реакция белорусского рынка была в существенном расширении спреда между курсом покупки и продажи наличной валюты, особенно в первой половине 13 июня. Затем, по мере стабилизации ситуации на российском рынке белорусские банки «исправились», и к концу недели рынок вернулся в спокойное русло.
Прогноз на неделю
Как будут развиваться события на текущей неделе и далее? С большой долей вероятности отечественные банки какое-то время сохранят расширенные спреды, особенно по российскому рублю. Но сам факт отмены торгов долларом и евро на ММВБ не приведёт к снижению оборота этих валют.
При формировании курсов в обменниках белорусские банки с большой долей вероятности могут ориентироваться на внутреннюю информацию по обменным курсам, которую они получают по своим каналам от российских коллег. Но, повторимся, не исключено, что в силу снижения спроса на доллары и евро на российском валютном рынке, обменный курс российского рубля может укрепиться.
На текущей неделе будем ориентироваться на курс доллара США на белорусском валютном рынке около USD/BYN 3,2350, но обусловлено это будет в большей степени укреплением доллара на Форексе. По этой же причине евро может дешеветь. Российский рубль остаётся около RUB/BYN 3,550 за 100 российских рублей.
