Рост курса доллара и падение евро: первые итоги рынка валют в 2024

Первая неделя наступившего года завершилась ростом доллара, как к основным мировым валютам, так и к белорусскому рублю. Myfin.by подводит итоги первой недели валютных торгов 2024 с финансовым аналитиком Вадимом Иосубом.

Первое заседание ФРС в 2024: на что отреагировали рынки

Напомним, что в ушедшем 2023 году в США общий и базовый индексы инфляции CPI продемонстрировали значительное снижение:

• общий снизился на 3,4 пп с 6,5% до 3,1%;
• базовый снизился на 1,7 пп с 5,7% до 4,0%.

Такое значимое снижение инфляции заставило многих инвесторов задуматься о том, что ФРС возможно удастся достигнуть «мягкой посадки». На этом фоне к концу года индекс S&P 500 приблизился к историческому максимуму, а NASDAQ и Dow Jones Industrial установили новый максимум. Однако, несмотря на всеобщий оптимизм по поводу перспектив инфляции, некоторые аналитики предупреждают о том, что снижение инфляции может быть нестабильным, в том числе из-за геополитических рисков.

В среду в США был опубликован протокол заседания ФРС, прошедшего 12–13 декабря, так называемые «минутки». В документе, в частности, отмечается:

• Участники Комитета по открытым рынкам ФРС считают, что ставка находится на пике или вблизи него.
• Некоторые участники подчеркнули неопределенность в отношении того, как долго потребуется сохранять ограничительную политику.
• Участники отметили, что прогресс в инфляции был неравномерным по компонентам — цены на основные услуги по-прежнему растут повышенными темпами.
• Несколько участников отметили, что обстоятельства могут потребовать сохранения ставки на текущем уровне дольше, чем в настоящее время ожидают рынки.

В пятницу была опубликована радужная для американской экономики статистика по Nonfarm Payrolls, числу новых рабочих мест вне сельского хозяйства. Экономисты ожидали, что в декабре было создано 170K, рабочих мест, однако по факту их оказалось 216K, после 173K месяцем ранее. Эти цифры указывают, что в реальном секторе американской экономики дела идут совсем не плохо, а значит, нет острой необходимости ускоренными темпами снижать ставку, что также поддержало доллар.

Что касается ожидания рынков по поводу решения по ставке ФРС, которое будет принято на следующем заседании 31 января, то 95,3% указывает на то, что ставка останется на нынешнем уровне (против 83,5% неделей ранее). Оставшиеся 4,7% приходятся на вероятность снижения ставки на 0,25 пп до 5,25%. Первое снижение ставки ФРС рынок ждет, как и неделей ранее, в марте, а всего в 2024 году ожидается 6 снижений ставки до 4,00%, и тут ситуация с прошлой недели не изменилась.

Евро падает, доллар растет

В результате текущих новостей доллар подрос к большинству других мировых валют. Так, евро снизился к доллару с 1,1130 до 1,0910 (-1,9%). К российскому рублю доллар подрос с 90,8 до 91,2 (+0,4%). К юаню доллар подорожал с 7,15 до 7,21 (+0,7%).

Из других событий недели можно отметить скачок биткоина в самом ее начала почти до 46 000, максимума с апреля 2022 года, после чего он вернулся к отметке ниже 44 000 долларов.

Что касается белорусского рубля, то он за неделю укрепился к евро и юаню, но уступил по отношению к доллару и российскому рублю.

Что происходит на белорусском валютном рынке

ЕАБР в начале недели в своем еженедельном макрообзоре обратил внимание на реальную зарплату в Беларуси. Аналитики банка отмечают, что она продолжает расти высокими темпами. Так, в ноябре ушедшего года рост составил 13,6% г/г после 15,9% г/г в октябре. Некоторое замедление положительной динамики связано с более высокими темпами роста инфляции в годовом выражении в ноябре. Аналитика ЕАБР напоминают, что с 1 января запланировано увеличение минимальной заработной платы на 13%.

В самом конце прошлого года ЕАБР обновил свой макропрогноз, и пересмотр затронул и Беларусь, причем, в сторону улучшения. Эксперты банка отмечают, что стимулирующая бюджетная политика, низкие процентные ставки и рост доходов населения стали основными факторами улучшения прогноза на 2024 год. Экономика Беларуси продолжит расти быстрее, чем в последние 10 лет.

Аналитики ЕАБР прогнозируют в текущем году:

• 2,0% прирост ВВП благодаря расширению внутреннего спроса, росту доходов населения и стимулирующей бюджетной политике.
• 8,0% инфляция. Ускорение за счет высокого внутреннего спроса, роста издержек, ускорения инфляции в России и ослабления белорусского рубля.
• 9,5% ставка рефинансирования.
• 3,25 белорусских рублей за доллар — среднегодовой курс, за счет опережающих темпов роста импорта по сравнению с экспортом.

За первую короткую рабочую неделю года к белорусскому рублю подорожали доллар (с 3,1775 до 3,1986, +0,66%) и российский рубль (с 3,4991 до 3,5085 за 100, +0,27%). Подешевели за неделю евро (после шести недель роста, с 3,5363 до 3,4906, -1,29%) и юань (с 4,4414 до 4,4390 за 10, -0,05%).

Недельный рост доллара и российского рубля в составе корзины «перевесил» незначительное снижение юаня. В результате стоимость корзины, после двух недель снижения, выросла на 0,35%.

На следующей неделе мы ожидаем снижение российской валюты по отношению к доллару, с одновременным ее незначительным ростом к белорусскому рублю. При таком сценарии через неделю доллар по отношению к российскому рублю может вырасти до 91,5. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, подрастет к 3,52 за 100 российских.

Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.